新近数据拉响了滞胀的警报：美国密歇根大学公布，5月美国消费者信心初值超预期大跌至67.4，创半年来新低及将近三年来最大环比降幅；消费者的未来一年通胀预期意外并未企稳4月，反而较4月环比攀升0.3个百分点至3.5%，创半年来新高；未来五年通胀预期也未持平4月，环比升0.1个百分点至3.1%。

通常被视作美国经济晴雨表的消费者情绪受到高通胀黏性打击之际，美联储官员又“放鹰”。美联储理事鲍曼称，她认为今年联储不适合降息，称今年前几个月的通胀数据令人失望，她需要更长时间才能对通胀降至目标充满信心；达拉斯联储主席洛根称，鉴于今年前个月通胀数据逊色，现在考虑降息为时过早。

消费者信心和通胀预期公布后，美国国债价格回落、收益率盘中拉升，美元指数盘中跳涨。鲍曼讲话后，美债收益率刷新日高，基准十年期美债收益率不再靠近周二所创的近一个月来低位，对利率敏感的两年期美债收益率抹平本周内降幅，升至一周来盘中高位。

滞胀威胁压制美股大盘，周四刚止住两连跌的纳指重回跌势，标普盘中几度短线转跌，道指回吐盘初多数涨幅，艰难保持一周多来连涨势头。科技巨头大多回落，特斯拉领跌。媒体称美国将对电动车、太阳能设备等产业征收新的对华关税，新能源车股整体下跌，而创近三年最大中概IPO的极氪首秀惊艳，一度涨近40%。周四逆市回落的芯片股总体反弹，4月销售额同比猛增近60%的台积电美股盘中曾涨超5%，英伟达扭转三日连跌。

而在欧洲央行会议纪要显示央行官员青睐6月降息后，泛欧股指延续一周来涨势，并携手德股和英股连日创收盘历史新高，本周英飞凌、瑞银等多只欧洲龙头股公布财报后高涨，力挺泛欧股指创三个月来最佳单周表现，英飞凌所在的德国股指在各国中领涨。

大宗商品中，美国消费者通胀预期公布后，盘中涨超1%的黄金回吐至少半数涨幅，但最终两日收涨，创4月初地缘政治风险增加一周以来最大周涨幅，主要得益于以色列决定攻打拉法这类中东局势，以及有利于降息前景的美国失业数据。美国数据公布后，盘中创逾一周新高的国际原油加速回落，一度较日高跌超2%，跌离连涨两日所创的本月内高位。

因周五回落，布油未能扭转上周大幅回落的跌势，美油小幅反弹。本周市场关注巴以停火前景。周五央视援引媒体消息称，本轮停火谈判结束，以色列方面未获进展，但可能举行新一轮会谈，哈马斯代表团负责人称，哈马斯并未冻结和退出停火谈判进程。油市还关注美国供需迹象。周三美国EIA原油库存超预期下降公布当天，油价大反弹，美油盘中一度较日低涨超3%。

三大美国股指集体高开，后表现不一。盘初涨近0.6%的纳斯达克综合指数开盘不到一小时后转跌，早盘曾跌逾0.3%。道琼斯工业平均指数盘初涨逾190点、涨近0.5%，后回吐过半涨幅，早盘尾声时曾涨不足19点，午盘涨幅又扩大到百点以上。盘初涨近0.5%的标普500指数多次短线转跌，均跌不足0.1%。最终，三大指数仅纳指收跌。

纳指收跌0.03%，报16340.87点，未能延续周四的反弹，和周一刷新的4月11日以来收盘高位仍有距离。标普收涨0.16%，报5222.68点，连涨两日，和道指均刷新4月1日以来收盘高位。道指收涨125.08点，涨幅0.32%，报39512.84点，连涨八个交易日、连续四日创2023年12月19日以来最长连涨日。

价值股为主的小盘股指罗素2000收跌0.67%，跑输大盘，在周四反弹至4月9日以来高位后回落。科技股为重的纳斯达克100指数收涨0.26%，连涨两日，两日刷新4月11日以来收盘高位。衡量纳斯达克100指数中科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨0.38%，在连跌三日后反弹，逼近周一所创的4月11日以来高位，本周累涨1.55%。

本周主要美股指继续累涨。标普累涨1.85%，纳指涨1.14%，纳斯达克100涨1.51%，罗素2000涨1.18%，均连涨三周。道指累涨2.16%，创2023年12月15日一周以来最大周涨幅，连涨四周。

道指成份股中，麦当劳收涨2.6%领涨，被汇丰将评级从持有上调至买入的3M涨1.6%，宝洁涨近0.5%，创收盘历史新高，而耐克跌2.6%，波音跌1.5%，因周二公布财报后大跌9.5%，几乎收平的迪士尼本周累跌6.9%。

标普500各大板块中，周五共六个收涨，必需消费品涨逾0.6%，英伟达等芯片股所在的IT涨近0.5%，五个收跌的板块中，特斯拉所在的非必需消费品跌逾0.6%，跌幅居首，原油下跌拖累的能源跌近0.6%，对利率敏感的房产跌0.4%，谷歌和Meta所在的通信服务跌近0.2%。

本周各板块均累涨，除了累涨近0.2%的非必需消费品外，其他板块至少涨超1%，领涨的公用事业涨约4%，金融涨逾3%，材料、工业、必需消费品都涨超2%，通信服务和医疗涨约2%。

包括微软、苹果、英伟达、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、Facebook母公司Meta、特斯拉在内，科技巨头“七姐妹”涨跌各异。跌幅居首的特斯拉盘初即转跌，午盘曾跌近2.5%，收跌约2%，连跌四日，刷新4月26日以来收盘低位，在连续两周大涨后本周累跌约7%。

FAANMG六大科技股中，连涨三日的苹果盘初转跌，早盘曾跌超1%，收跌0.7%，未能继续逼近公布财报后上周五所创的2月22日以来收盘高位；周四反弹的Alphabet早盘跌超1%，收跌近0.8%，跌离周二连涨五日刷新的4月26日以来高位；周四反弹至收盘历史新高的亚马逊盘初短线转涨，收跌近1.1%；周四连涨七日至4月17日以来高位的奈飞盘初涨逾1.9%，早盘转跌，收跌0.2%；而微软盘初涨逾0.7%，早盘回吐过半涨幅，收涨0.6%，连涨三日，刷新4月12日以来收盘高位；Meta早盘转跌后曾跌超1%，收涨近0.2%，连涨八日、六日刷新4月24日以来高位。

这六只科技股本周多数累涨，Meta和奈飞累涨约5.4%，微软涨约2%，Alphabet涨近0.8%，亚马逊涨近0.7%，而上周财报周大涨超8%的苹果回落，累跌近0.2%。 

芯片股总体反弹。费城半导体指数和半导体行业ETF SOXX盘初曾分别涨近2.1%和近2%，后有所回落，收涨约1%，在周四回落后反弹，靠近周一刷新的4月11日以来高位，本周分别累涨近2%和1.9%。芯片股中，周四连跌三日至5月2日以来低位的英伟达盘初曾涨3%，收涨近1.3%，本周累涨逾1.2%；台积电美股早盘曾涨约5.4%，收涨4.5%；收盘时，美光科技涨近3%，博通涨超2%2%，高通涨近0.9%，而英特尔跌0.8%。

AI概念股涨跌互见。公布一季度亏损超预期扩大、但营收超预期激增73%、预计今年将强劲增长后，SoundHound.ai（SOUN）早盘曾涨近25.7%，收涨7.2%；收盘时，BigBear.ai（BBAI）跌超6%，Palantir（PLTR）跌2.5%，C3.ai（AI）跌近1.9%，早盘曾涨超4%的超微电脑（SMCI）跌近0.2%；Adobe（ADBE）跌不足0.1%；而甲骨文（ORCL）涨不足0.1% ，被称为“小英伟达”、出售数据中心互连芯片的Astera Labs（ALAB）微涨。

周四反弹的热门中概股总体回落。周四扭转三连跌的纳斯达克金龙中国指数（HXC）回落，盘初涨近0.8%，早盘转跌后收跌近0.6%，在连涨两周后本周累跌1.9%。中概ETF KWEB和CQQQ分别收跌0.2%和0.8%。造车新势力多数下跌，收盘时小鹏汽车跌约5.3%，蔚来汽车跌近4.9%，理想汽车跌2.2%，小米粉单跌近0.5%而极氪汽车（ZK）上市首日开盘报26美元，较位于指导区间顶端的发行价21亿美元大涨23.8%，盘中曾涨近40%，收涨34.6%。其他个股中，到收盘，晶科能源跌超9%，大全新能源跌超5%，百度跌2%，跌不足1%，京东跌0.5%、腾讯粉单跌近0.2%，拼多多跌不足0.1%，而阿里巴巴涨0.7%，B站涨0.4%，网易微涨。

银行股指数连涨三日。整体银行业指标KBW银行指数（BKX）收涨近0.2%，连续三日刷新2023年3月以来高位，本周累涨2.7%；地区银行指数KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）收涨不足0.1%，三日刷新3月28日以来高位，本周累涨1.3%，而连涨两日至1月30日以来高位的地区银行股ETF SPDR标普地区银行ETF（KRE）收跌0.1%，本周累涨1.4%。

波动较大的个股中，与赛诺菲达成12亿美元的新冠疫苗开发及商业化授权许可协议、赛诺菲还将投资7000万美元买入其不到5%股份、令其估值几乎较市值翻倍后，诺瓦瓦克斯（NVAX）开盘即涨超120%，早盘涨幅曾达146%，收涨98.7%；通过合并特殊目的收购公司（SPAC）AltC Acquisition Corp.上市首日，OpenAI CEO Altman支持的首家核裂变技术上市初创Oklo Inc.（OKLO）收跌近53.7%。

公布财报的个股中，二季度营收和盈利指引低于预期的云服务商Akamai Technologies（AKAM）收跌11%，一季度亏损高于预期的Unity Software（U）收跌10.2%，一季度盈利高于预期但二季度指引逊色的美版大众点评Yelp（YELP）收跌7.1%，一季度营收和盈利高于预期的医疗设备公司Insulet（PODD）收跌6.6%；而上调全年营收和盈利指引的沙拉连锁店Sweetgreen（SG）收涨34%。

欧股方面，泛欧股指连涨六日。欧洲斯托克600指数连续四日创收盘历史新高。主要欧洲国家股指齐涨，德法英股连涨六日，英股和德股分别连续六个交易日和连续三日创收盘历史新高，法股也刷新收盘历史高位，意股连涨两日，周四回落的西股反弹。

各板块中，公用事业涨逾1.4%领涨，受益于公布可再生能源生产强劲推动一季度核心利润同比增长12%后，意大利上市的Enel收涨3.8%，一季度净利润超预期增长的葡萄牙最大公用事业企业EDP涨3.9%；零售板块涨1.4%，成分股中，被Berenberg将评级从持有上调至买入的Zalando涨3.3%；矿业股所在的基础资源涨逾1.2%，成分股英美资源涨1.4%，媒体称，在必和必拓报价390亿美元寻求收购后，力拓考虑竞购英美资源；和诺瓦瓦克斯达成疫苗许可协议后，法国上市的赛诺菲收涨1.2%，支持医疗板块涨逾0.7%。

本周斯托克600指数累涨约3%，在上周回落后反弹，刷新上上周所创的1月26日以来最大周涨幅，最近六周内第五周累涨。各国股指均累涨，德股涨超4%领跑，和法意西股均在上周回落后反弹，上周一枝独秀的英股连涨三周。

各板块中，本周公用事业涨幅居前，累涨近4.7%，科技涨4.2%，成分股中，周二公布财报后涨近13%的英飞凌累涨略超过20%，而上周涨超4%表现最佳的房产累跌超3%。

美国10年期基准国债收益率在欧市盘初曾下破4.45%，靠近周二下逼4.42%刷新的4月10日以来低位，后持续回升，美国消费者通胀预期公布后加速上行，曾升破4.50%，美联储官员讲话后，曾上逼4.51%刷新日高，日内升超5个基点，到债市尾盘时约为4.50%，日内升约5个基点，全周累计下降约1个基点，在连升四周后连降两周。

对利率前景更敏感的2年期美债收益率在欧股早盘曾下测4.81%刷新日低，美股午盘曾升破4.87%，刷新5月3日上周五公布非农就业报告助长降息预期当天以来盘中高位、抹平本周内降幅，到债市尾盘时约为4.87%，日内升逾5个基点，和其他期限美债的收益率均在周四回落后反弹。本周2年期的收益率累计升约5个基点，在上周大幅回落约17个基点后反弹。

追踪美元兑欧元等六种主要货币一篮子汇价的ICE美元指数（DXY）在美股盘前多次短线转跌，美股盘初转跌后早盘曾跌破105.15刷新日低，日内跌不足0.1%，美国消费者通胀预期公布后迅速转涨并保持涨势，美股早盘曾触及105.40刷新日高，日内涨近0.2% ，仍远离上周五接近104.50刷新的4月10日公布美国3月CPI以来低位。

到周五美股收盘时，美元指数处于105.30一线，日内涨不足0.1%，本周累涨近0.3%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数日内涨不足0.1%，未继续靠近上周五刷新的4月11日以来同时段低位，本周累涨0.2%，和美元指数均在周四止步三连涨后反弹，本周均在连跌两周后反弹。

非美货币中，周四凭借盘中转涨止住三连跌的日元回落，美元兑日元在美股早盘曾涨至155.90，靠近周四逼近156.00刷新的5月1日以来高位，日内涨近0.3%；欧元兑美元美股盘初曾涨破1.0790刷新日高，美国通胀预期公布后转跌，美股早盘曾下测1.0760刷新日低，美股收盘时徘徊1.0770，日内跌0.1%左右，未能逼近上周五涨破1.0810所创的4月10日以来高位；英镑兑美元在欧股盘前曾涨破1.2540刷新日高，美国通胀预期公布后曾转跌，美股收盘时处于1.2520上方，日内涨不足0.1%，未逼近周四跌破1.2450刷新的4月24日以来低位。

离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘刷新日高至7.2202，很快转跌后保持跌势，美股午盘曾跌至7.2347，刷新周四失守7.23后所创的5月2日以来低位，日内跌124点。北京时间5月11日4点59分，离岸人民币兑美元报7.2341元，较周四纽约尾盘跌118点，在周四止住三连跌后回落，在上周反弹后本周累跌累跌413点，最近七周内第三周累跌。

比特币（BTC）在美股盘前曾涨破6.34万美元刷新日高、部分平台涨破6.36万美元，美股早盘加速下跌，午盘曾跌破6.03万美元，刷新5月3日上周五以来低位，较日高跌超3000美元、跌逾5%，美股收盘时徘徊6.1万美元一线，最近24小时跌近3%，最近七日跌超2%。

国际原油期货盘中转跌，欧股盘前刷新5月1日以来高位时，美国WTI原油逼近80美元，日内涨近0.9%，布伦特原油涨破84.50美元，日内涨近0.8%，美股早盘公布消费者通胀预期后，原油加速下行，早盘尾声时转跌。

午盘刷新日低时，美油跌至78.2美元，日内跌逾1.3%，较日高回落2.2%，布油跌破82.80美元，日内跌近1.4%，较日高回落逾2.1%。

最终，原油均跌离周四刷新的4月30日上周二以来收盘高位。WTI 6月原油期货收跌1.00美元，跌幅1.26%，报78.26美元/桶，刷新5月3日以来收盘低位；布伦特7月原油期货收跌1.09美元，跌幅1.30%，报82.79美元/桶，刷新上周五所创的3月12日以来低位。

本周美油累计上涨0.19%，在上周大跌近6.9%后反弹，布油累跌0.20%，连跌两周，跌幅远不及上周跌约6%所创的2月2日以来最大周跌幅。巴以冲突爆发以来31周内，美油第14周累涨，布油第18周累跌。在一季度大涨超10%后，二季度迄今六周内，美油第三周累涨，布油第四周累跌。

伦敦基本金属期货周五多数下跌。周四涨逾1.8%领涨的伦锡跌1.5%领跌，未能继续逼近周二所创的一周多来高位，和伦镍、伦铝、伦铅均在周四反弹后回落。伦镍未继续靠近周二所创的两周来高位。伦铝跌超1%，跌至上周四以来低位，逼近上周四所创的近三周来低位。伦铅开始跌离周二所创的去年11月以来高位。而伦锌连涨两日，靠近周二所创的去年3月末以来高位。周四收平的伦铜涨约1%，继周二之后本周第二日收盘站上1万美元大关。

本周基本金属多数累涨，伦铜涨近1%，在上周止步四周连涨后反弹，伦锌涨逾0.9%，伦铅涨0.3%，连涨两周，连跌两周的伦锡涨逾0.3%；而上周反弹的伦镍跌近1.5%，伦铝跌近0.9%，连跌三周。

黄金周五全天保持涨势，欧股盘中刷新4月21日以来高位时，纽约黄金期货涨至2385.3美元，日内涨逾1.9%，现货黄金涨至2378美元上方，日内涨近1.4%。美国消费者通胀预期公布后，美股早盘金价收窄涨幅，期金曾跌至2363.2美元，日内涨不足1%，现货黄金曾跌至2357美元下方，日内涨不足0.5%。

到美股午盘期金收盘，COMEX 6月黄金期货收涨1.48%永华证券实盘配资，报2375美元/盎司，连涨两日，刷新4月19日以来收盘高位，本周累涨近2.9%。美股收盘时，现货黄金处于2360美元上方，日内涨近0.8%，本周累涨超近2.7%，和期金均创一4月5日一周以来最大周涨幅、止住两周连跌。